XPML11 XP MALLS FUNDO IMOBILIÁRIO

Tempo de leitura: 9 minutos

Acompanhe a Oferta pública XPML11 fundo imobiliário XP Malls e descubra a atratividade do setor de shopping Center.

Fundos imobiliários de shopping center

Fundos imobiliários de shopping centers em geral são fundos de renda. Seu objetivo é adquirir shopping centers para alugar os espaços para lojistas, gerando renda com aluguéis.

Esses rendimentos serão pagos em dinheiro periodicamente aos cotistas, com a grande vantagem de serem isentos de imposto de renda.

Sendo assim, fundos de shopping centers são bastante interessantes para investidores que querem aplicar seu dinheiro para receber um aluguel mensal.

Leia: Tipos de fundos imobiliários

Veja: Como escolher fundos Imobiliários passo a passo

Situação dos fundos de shopping center

Os fundos que investem em shopping centers representam hoje a segunda maior categoria entre os fundos imobiliários do mercado em termos de patrimônio líquido, tanto na bolsa quanto fora dela.
O patrimônio consolidado de todos os fundos de shopping centers atingiu R$ 11,16 bilhões em abril de 2017.
Enquanto o consolidado dos fundos imobiliários listados em bolsa soma R$ 8,13 bilhões.
Por meio desses fundos, os investidores podem comprar na bolsa participação nesses  empreendimentos.
Mesmo neste difícil período da economia o setor se mostrou resiliente, tendo suas vendas totais crescendo acima do PIB.
Com os principais indicadores operacionais sofrendo menos que outras indústrias.
Ao analisar o crescimento das vendas totais em shopping centers de 2007 até hoje verifica-se um crescimento consideravelmente acima do crescimento do PIB do país.
Mesmo que algumas crises tenham afetado o consumo no varejo negativamente neste período.
Crescimento Shopping Fundo Imobiliário
Crescimento Shopping Fundo Imobiliário
Com as recentes reformas econômicas, queda da taxa de juros para 7,5% a.a. e retomada da confiança do consumidor.
O Gestor do XPML11 acredita no início da recuperação do setor a partir do 2º semestre de 2017.
Fato que começa a ser comprovado pelo crescimento das vendas no varejo divulgadas pelo IBGE e pelas próprias companhias do setor.
As redes varejistas também voltaram a auferir crescimento de vendas e a planejar expansão em número de lojas.
O que nos deixa otimistas em relação às melhoras dos principais indicadores operacionais dos shoppings centers, como redução da inadimplência e aumento da taxa de ocupação.
O gestor acredita que uma recuperação robusta da economia será muito benéfica ao setor de shopping center.
Tendência já observada no passado quando o setor passou por um longo período de crescimento.

Shopping Center a diversificação inerente

Os fundos imobiliários de shopping centers podem investir em um ou mais imóveis. Eles podem ser mais ou menos diversificados.
Mesmo um fundo de imóvel único já é bem diversificado do ponto de vista dos inquilinos.
Não há possibilidade de um shopping center, no sentido tradicional do termo, ter um único inquilino.

Shopping centers têm espaço para dezenas ou centenas de lojas, tendo necessariamente uma grande diversidade de locatários.

Leia  RENTABILIDADE FUNDOS IMOBILIÁRIOS 2017

A diversificação de inquilinos é interessante para que o fundo não sofra grandes impactos negativos em caso de perda ou inadimplência de locatários.

FII com um milhão de metros quadrados

A análise desses fundos mostra que, embora concentrados no eixo Rio-São Paulo, eles investem em locais tão distantes quanto Belém do Pará e somam.

Em termos de área construída consolidada, pelo menos 1 milhão de metros quadrados.

Aproveitando o aquecimento da economia, aumento do consume do varejo e também a taxa de juros em torno de 7,5% a.a foi lançado pela XP o fundo imobiliário XP MALLs.

XPML11 XP Malls shoppings fundo imobiliário
XPML11 XP Malls shoppings fundo imobiliário

Gráfico do mercado atual, observe que alem dos FII de shopping possui grande participação no IFIX eles estão com valorização de 37% nos últimos 12 meses

XPML11 XP Malls fundo imobiliário
XPML11 XP Malls fundo imobiliário

De acordo com os dados divulgados pela Associação Brasileira de Shopping Centers, ao longo dos últimos anos o setor passou por um expressivo período de crescimento em
relação ao número de shopping centers em operação, sustentado por um contexto de expansão da economia.

Características do XP Malls

Nome: Fundo XP Malls Fundo de Investimento Imobiliário – FII

Administradora: BTG Pactual Serviços Financeiros S.A. DTVM.

Gestor: XP Gestão de Recursos LTDA.

Escriturador: Itaú Corretora de Valores S.A.

Preço inicial: R$100,00

Taxa de Administração: mínimo mensal de R$60.000,00

Forma de Condomínio: Constituído sob a forma de condomínio fechado.

Classificação ANBIMA: FII Renda / Gestão Ativa / Shoppings

Objetivo: 

  • Foco é a obtenção de renda por meio da exploração imobiliária dos Imóveis;
  • Ações ou cotas de sociedades cujo propósito seja investimentos em Imóveis ou em direitos reais sobre Imóveis;
  • Cotas de fundos de investimento em participações que tenham como política de investimento aplicações em sociedades cujo propósito consista no investimento em Imóveis ou em direitos reais sobre Imóveis;
  • Cotas de outros fundos de investimento imobiliário que tenham como política de investimento aplicações em Imóveis ou em direitos reais sobre Imóveis ou, ainda, aplicações em sociedades cujo propósito consista no investimento em Imóveis ou em direitos reais sobre Imóveis;
  • Certificados de recebíveis imobiliários, cuja emissão ou negociação tenha sido objeto de oferta pública registrada na CVM ou cujo registro tenha sido dispensado, nos termos da regulamentação aplicável;
  • Certificados de potencial adicional de construção (CEPAC), caso sejam essenciais para fins de regularização dos Imóveis da carteira do Fundo ou para fins de implementação de expansões e benfeitorias em tais Imóveis;
  • Outros títulos e valores mobiliários previstos na CVM nº 472/08, cuja emissão ou negociação tenha sido objeto de oferta pública registrada na CVM ou cujo registro tenha sido dispensado, nos termos da regulamentação aplicável, e que tenham sido emitidos por emissores cujas atividades preponderantes sejam permitidas aos fundos de investimento imobiliário.
Leia  Fundo Imobiliário BBFI11B BB Progressivo

Caso o Fundo adquira Imóveis, esse investimento visará proporcionar aos seus Cotistas a rentabilidade decorrente da exploração comercial dos Imóveis, bem como pela comercialização dos Imóveis.

O Fundo poderá realizar reformas ou benfeitorias nos Imóveis com o objetivo de potencializar os retornos decorrentes de sua exploração comercial ou comercialização.

Gráfico XP MALLS

Como podemos ver no gráfico a XP MALLs teve valorização de 5% desde o IPO.

Com volume médio de 21 dias interessante em torno R$ 593,13k  e aproximadamente 117 negócios por dia.

XPML11 XP Malls Gráfico Cotacão
XPML11 XP Malls Gráfico Cotacão

Processo de Investimento XP MALLS

O processo de investimento nos Ativos Alvo da Primeira Emissão consistirá em:

  1. Mapear o mercado nacional de shopping centers a partir da originação de oportunidades de aquisição;
  2. Filtrar as oportunidades a partir da validação da localização, sócios e administrador, identificação dos riscos e oportunidades de crescimento operacional de cada empreendimento;
  3. Realizar visita in-loco nos ativos;
  4. Analisar detalhadamente cada oportunidade com o estudo e definição das pre-missas operacionais, inclusive de crescimento para os próximos anos;
  5. Elaborar e aprovar em comitê de investimentos a viabilidade econômica de cada empreendimento;
  6. Realizar diligência completa em cada ativo.

O Gestor do xp Malls acredita em 4 (quatro) principais pilares como diferenciais no Fundo no longo prazo, conforme abaixo:

XPML11 FII Pilares Escolha Shopping
XPML11 FII Pilares Escolha Shopping

O processo de investimento em cada Ativo Imobiliário e acompanhamento da carteira passarão por diversas etapas, conforme detalhado abaixo:

XPML11 critério de analise shoppings
XPML11 XP Malls Estratégia alocação FII XP Malls

Na presente data deste Prospecto, o Gestor já avaliou mais de 80 (oitenta) oportunidades de aquisição de participações em shopping centers, e a partir de diversos critérios.

Conforme exposto abaixo, concentrou seus esforços de negociação em um número menor de ativos:
XPML11 XP Malls Estratégia alocação FII XP Malls

XP Malls pretende utilizar integralmente os recursos líquidos provenientes da Emissão e da Oferta.

Na aquisição de Ativos Imobiliários, relacionados a empreendimentos e projetos imobiliários consistentes de shopping centers e/ou correlatos, tais como:

  • Strip malls;
  • Outlet centers;
  • Power centers;
  • Projetos de greenfield, ou seja, projetos completamente novos, ainda em fase pré-operacional de estudo e desenvolvimento, dentre outros;
Leia  Fundo imobiliário AGCX11 Agências Caixa
XPML11 XP Malls Estratégia alocação FII
XPML11 XP Malls Estratégia alocação FII

O Fundo XPML pretende ter um portfólio diversificado e está negociando empreendimentos que possuam as seguintes características:

  • Empreendimentos já em funcionamento;
  • Localizados em todo o território brasileiro;
  • Inseridos em cidades com mais de 250 mil habitantes;
  • ABL (Área Bruta Locável) superior a 15.000 m²;
  • Possuam dados demográficos (potencial de consumo, número de habitantes e renda per capita) em suas respectivas áreas de influência compatíveis com a ABL (Área Bruta Locável) instalada da região;
  • Cujo administrador seja renomado nacionalmente, e idealmente que seja também sócio do empreendimento.

Primeiro Investimento XP Malls

Fundo adquire 35% do Caxias Shopping, em Duque de Caixas – RJ, o valor total da aquisição é de R$72.577.363,53 pagamento em 3 parcelas.

Veja na integra neste comunicado.

  • Atualmente o shoppging tem como donos: A Aliansce (89%) e CAX 100 (11%);
  • Compra de 35%: os 11% da CAX 100 + 24% da Aliansce;
  • Nova composição: 35% XPML + 65% Aliansce;

Além disso, o contrato tem uma cláusula de “earn-out”. Ou seja, a depender da performance que a Aliansce apresentar na operação do fundo, ela poderá receber um valor a mais (detalhes sobre as condições).
A expectativa de retorno em 2018 fica em torno de 9,1%.

E ai deseja investir neste FII, antes disto veja mais informações no prospecto preliminar aqui

Ficou com alguma dúvida escreva nos comentários, nos responderemos rapidamente !

XPML11 XP MALLS FUNDO IMOBILIÁRIO
4 (80%) 11 votes